日本氣動(dòng)組件大廠SMC宣布本年度展望上修，但包括Fanuc、NSK等受芯片缺貨及中國(guó)大陸政策影響，同步下修今年展望，法人表示，整體工具機(jī)產(chǎn)業(yè)因供應(yīng)鏈短缺影響，訂單能見(jiàn)度受限，對(duì)族群投資評(píng)價(jià)中立。

根據(jù)日本工具機(jī)工業(yè)會(huì)（JMTBA）最新統(tǒng)計(jì)，10月日本工具機(jī)訂單初值1,492億日?qǐng)A，月增3.2%、年增81.5%，連續(xù)13個(gè)月年成長(zhǎng)，優(yōu)于預(yù)期。其中海外訂單989億日?qǐng)A，年增85.5%，內(nèi)需503億日?qǐng)A，年增73% 。

若分地區(qū)觀察，9月大陸訂單259億日?qǐng)A，年增24.5%，北美訂單270億日?qǐng)A，年增71% ，歐洲訂單年增172%，下半年成長(zhǎng)主要來(lái)自歐美地區(qū)需求強(qiáng)勁；雖JMTBA的10月訂單創(chuàng)近三年新高，后續(xù)因成長(zhǎng)強(qiáng)勁的歐美地區(qū)將進(jìn)入制造業(yè)淡季，預(yù)期單月訂單有機(jī)會(huì)呈現(xiàn)月減狀況。

再以個(gè)別公司來(lái)看，SMC上修2022財(cái)年展望（2021年4月~2022月3月），全年?duì)I收、獲利分別上修2.9%、9%，隱含2021年10月~2022月3月?tīng)I(yíng)收成長(zhǎng)約14%，主要反映上季表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，成長(zhǎng)來(lái)自半導(dǎo)體設(shè)備相關(guān)產(chǎn)品，汽車及工具機(jī)產(chǎn)業(yè)受到芯片缺貨影響需求較平淡。

但觀察近期在供應(yīng)鏈短缺、大陸政策限制等干擾下，F(xiàn)anuc、安川電機(jī)于大陸訂單季減幅度高達(dá)13%~22%，近期Fanuc、NSK同步下修今年展望；SMC表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)主因公司提前備料且建立高庫(kù)存，因此在各大自動(dòng)化廠商普遍缺料下，SMC表現(xiàn)仍舊優(yōu)越。

分析師表示，以臺(tái)股供應(yīng)鏈而言，對(duì)產(chǎn)業(yè)看法中性，主要基于供應(yīng)鏈于大陸占比較高，然大陸在政策控管及限電后續(xù)影響下，終端客戶需求恐逐步減弱，致后續(xù)訂單成長(zhǎng)性降溫；日本工具機(jī)廠Fanuc、安川電機(jī)上季大陸接單季減幅度達(dá)高雙位數(shù)，顯示大陸需求正逐季放緩。

同時(shí)觀察日本線性導(dǎo)軌及滾珠絲杠出口資料，雖見(jiàn)第3季銷量較2018年成長(zhǎng)，但平均出貨單價(jià)（ASP）仍較當(dāng)時(shí)約有5%~15%落差，目前在關(guān)鍵原物料鋁、鋼鐵等成本價(jià)格皆創(chuàng)下新高水平，過(guò)去線性導(dǎo)軌市場(chǎng)銷售價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，若后續(xù)市場(chǎng)價(jià)格無(wú)法反映原料上漲幅度，將使獲利成長(zhǎng)能力受限，且為終端需求減緩也將使后續(xù)季度價(jià)格波動(dòng)度加大。